行情回顾:市场风格渐转,医疗服务、器械、生物制品表现较好 上周医药指数上涨2.62%,跑赢沪深300 指数达3.96pp,但跑输创业板综指3.31pp。分子版块来看,医疗服务、医疗器械、生物制品表现突出, 涨幅分别达到8.80%、5.29%、3.97%。我们大家都认为这三个子版块的大涨主要是受市场风格从蓝筹向成长股、科技股转变的影响。

  上市公司研发进度跟踪:上周,恒瑞医药的苯磺顺阿曲库铵和帕立骨化醇获CFDA上市批件,吸入用地氟烷获美国ANDA批件;石药集团的达沙替尼和科伦药业的枸橼酸托法替布均开始报产;乐普医疗则借参股Waterstone获得其旗下阿格列汀等多个药物的国内授权。

  行业观点:近期,受包括生物科学技术、云计算在内的4个行业中“独角兽”公司可即报即审上市的预期,及部分消费白马公司业绩没有到达预期的综合影响下,市场风格有所转换,有逐步往成长股、科技股转换之势,因此上周创业板综指涨5.93%,反弹较多,且相关科技主题表现较好。生物科学技术作为四大重点支持的行业,在精准医疗、互联网医疗、生物科学技术等领域一级市场也涌现出一些独角兽公司,证券交易市场的相关主题公司表现较好,同时业绩好的超跌成长股也出现明显反弹。

  当前,随着财报季来临及成长股风格转换,我们提议重点布局医药板块中高景气细致划分领域中的优质公司:1)零售药店将长期受益于加速整合和处方外流,未来5-10年有望持续景气,是长期牛股的摇篮,继续推荐老百姓(18年34%+,33X)、益丰药房(18年34%+,46X);2)医药板块也有明显的消费升级趋势,比如民营专科连锁医院和生长激素,医疗服务是典型的量价齐升行业有望持续高景气,生长激素行业受益于消费升级和产品迭代升级也有望持续高增长,继续推荐爱尔眼科(18年35%+,56X)、长春高新(18年33%+,31X);3)在检验科反腐、耗材两票制推进和医院减少相关成本动力的前提下,检验科集采模式慢慢的变成了大势所趋,叠加IVD流通快速整合,IVD流通龙头有望快速成长,继续推荐润达医疗(18年46%+,25X)。

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