动物疫苗：硕腾深度千亿动保龙头是如何长成的

  公司介绍:硕腾公司是全球动物保健药和疫苗行业最大的公司之一,原为辉瑞旗下动物保健部门,2012年8月13日辉瑞将动物保健业务分拆独立成一个企业。2013年2月1日,公司做首次公开募股,截至2017年4月27日,公司市值达277.76亿美元,PE2016年34倍。其直接竞争对象包括默克、赛诺菲、美国礼来等大型制药公司旗下的动物保健部门。企业主要从事宠物、家禽保健品、医药的研究、开发。

  公司经营概况:抗感染药、疫苗药品和其他医药产品是公司的主要收入来源,2016年这三类产品占总收入的占比分别是:25.68%、25.47%和20.21%。

  按产品受用对象分,猫/狗宠物类产品收入占总营收比例最高。2016年,在美国市场上,猫/狗宠物类产品收入占比高达47%,在全球市场上,这一个数字达到28%。按产品分,2016年收入最高的产品为头孢噻夫系列,占比达7%。它和瑞可新、Apoquel等前十大畅销产品一起,共贡献公司40%的营业收入。

  2016年,公司家畜产品收入占了总收入的59%,宠物产品收入占了接近总收入的40%。2013年,公司实现归母净利润5.04亿美元,同比增长15.6%。依据公司发布的2016年年报,2016年公司实现归母净利润8.21亿美元,同比增长高达142.18%。

  公司发展历史:硕腾作为世界上最大的药品制造商辉瑞公司的上市子公司,辉瑞占公司83%的股份。公司总部在美国密歇根州,其发展历史可分为三个阶段:

  第二阶段(20世纪90年代至21世纪初):研发与收购并行,抢占市场有利地位;

  硕腾成功之道:纵观硕腾发展历史,我们大家都认为,硕腾可成为国际动保龙头的问题大多有以下几个方面:

  投资建议:着重关注国内动保龙头,生物股份、普莱柯、海利生物、中牧股份、瑞普生物、金河生物、天康生物等。

  证券之星估值分析提示天康生物盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示金河生物盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示瑞普生物盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中牧股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示生物股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示普莱柯盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示海利生物盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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